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國家統(tǒng)計局3月9日公布2025年2月份物價數(shù)據(jù)。2025年2月份，全國居民消費(fèi)價格同比下降0.7%，環(huán)比下降0.2%。

2月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.2%，環(huán)比下降0.1%，降幅比上月均收窄0.1個百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降2.3%，環(huán)比下降0.2%。

春節(jié)錯月等因素影響CPI同比由漲轉(zhuǎn)降

2月份CPI同比由漲轉(zhuǎn)降，國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，背后有春節(jié)錯月導(dǎo)致上年同期對比基數(shù)較高、今年2月份的天氣有利于鮮菜生長運(yùn)輸、汽車等商品降價促銷等原因。

上年2月份受春節(jié)因素影響，食品和服務(wù)價格上漲較多，抬高了今年2月份的對比基數(shù)，導(dǎo)致今年2月份同比受上年價格變動的影響為負(fù)。據(jù)測算，在2月份-0.7%的CPI同比變動中，上年價格變動的滯后影響約為-1.2個百分點(diǎn)，今年價格變動的新影響約為0.5個百分點(diǎn)，扣除春節(jié)錯月影響2月份CPI同比上漲0.1%。從春節(jié)影響的類別看，食品價格同比下降3.3%，影響CPI同比下降約0.60個百分點(diǎn)，占CPI總降幅八成多，是帶動CPI由漲轉(zhuǎn)降的主要因素；飛機(jī)票和旅游價格同比分別下降22.6%和9.6%，合計影響CPI同比下降約0.27個百分點(diǎn)。

今年2月份的天氣有利于鮮菜生長運(yùn)輸。2月份全國雨雪冰凍天氣較少，而上年同期部分地區(qū)出現(xiàn)兩輪雨雪冰凍天氣，對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和運(yùn)輸產(chǎn)生較大影響。2月份鮮菜價格同比下降12.6%，影響CPI同比下降約0.31個百分點(diǎn)。另外，汽車等商品降價促銷，也是影響CPI同比下降的因素。2月份燃油小汽車和新能源小汽車價格同比分別下降5.0%和6.0%，合計影響CPI同比下降約0.16個百分點(diǎn)。

東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳也表示，2月CPI同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，主要由于春節(jié)錯期效應(yīng)下，食品、服務(wù)價格降幅較大。

PPI降幅略有收窄

2月份PPI環(huán)比、同比降幅均收窄0.1個百分點(diǎn)。董莉娟表示，PPI下降，主要有春節(jié)前后為工業(yè)生產(chǎn)淡季，多數(shù)建筑項目停工影響建材需求；春節(jié)期間煤炭供應(yīng)充足、保障有力；國際油價波動傳導(dǎo)帶動國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價格下行等幾個方面的原因。

具體來看，受假日及低溫天氣等因素影響，建筑項目停工較多，建材等需求偏弱，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格同比下降10.6%，非金屬礦物制品業(yè)價格同比下降3.5%；煤炭生產(chǎn)整體穩(wěn)定，電廠、港口存煤充足，煤炭加工價格同比下降24.7%，煤炭開采和洗選業(yè)價格同比下降12.5%；受國際原油價格波動傳導(dǎo)影響，國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價格下降，其中石油開采價格同比下降5.1%，有機(jī)化學(xué)原料制造價格同比下降4.5%，精煉石油產(chǎn)品制造價格同比下降1.6%。與此同時，隨著宏觀政策效果逐步顯現(xiàn)，部分行業(yè)生產(chǎn)需求增加，推動PPI降幅收窄。

馮琳認(rèn)為，2月PPI環(huán)比延續(xù)下跌，煤炭等能源價格下跌的拖累效應(yīng)較大，但PPI跌幅較上月小幅收窄，主因?yàn)楣?jié)后復(fù)工以及穩(wěn)增長政策發(fā)力提振需求邊際改善，帶動有色金屬等工業(yè)品價格上漲。

“在新漲價因素偏弱背景下，受基數(shù)有所走低拉動，2月PPI同比跌幅小幅收斂0.1個百分點(diǎn)。整體上看，2月工業(yè)品價格仍處在弱勢運(yùn)行狀態(tài)，核心原因還是需求端對工業(yè)品價格的拉動力不足。”馮琳說。

一些領(lǐng)域價格顯現(xiàn)積極變化

2月份，從分項結(jié)構(gòu)看，一些領(lǐng)域價格顯現(xiàn)積極變化。

CPI中部分商品和服務(wù)價格穩(wěn)中有漲。2月份CPI中能源價格環(huán)比上漲0.6%，其中汽油價格上漲1.3%。受消費(fèi)需求回升影響，扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價格環(huán)比和同比均上漲0.2%，其中文娛耐用消費(fèi)品、服裝、通訊工具和小家電價格同比分別上漲1.6%、1.4%、1.3%和1.0%。受國際金價波動影響，金飾品價格同比漲幅擴(kuò)大至38.6%。部分服務(wù)行業(yè)價格穩(wěn)步上漲，電影及演出票價格環(huán)比上漲3.1%，房租價格環(huán)比上漲0.1%，家政服務(wù)和美發(fā)價格同比分別上漲2.6%和1.0%，在外餐飲價格同比上漲1.2%，教育服務(wù)和醫(yī)療服務(wù)價格同比分別上漲1.3%和0.6%。

工業(yè)品需求穩(wěn)步釋放，相關(guān)行業(yè)價格小幅上漲。消費(fèi)品制造業(yè)中，文教工美體育和娛樂用品制造業(yè)價格環(huán)比上漲1.1%，酒飲料和精制茶制造業(yè)價格環(huán)比上漲0.2%，煙草制品業(yè)價格環(huán)比上漲0.1%，家具制造業(yè)價格環(huán)比上漲0.1%，服飾制造價格環(huán)比上漲0.1%，家用廚房電器具制造價格環(huán)比上漲0.1%。新能源、人工智能等行業(yè)發(fā)展帶動有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比分別上漲1.8%和0.3%。

部分工業(yè)行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有所改善，價格降勢趨緩。裝備制造業(yè)中，光伏設(shè)備及元器件制造價格同比下降13.0%，電子半導(dǎo)體材料價格同比下降9.7%，汽車整車制造價格同比下降4.6%，降幅比上月均有所收窄。節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，用電需求迅速恢復(fù)，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.7個百分點(diǎn)。

展望未來，馮琳認(rèn)為，伴隨春節(jié)錯期效應(yīng)全面消退，3月CPI走勢將主要受基本面驅(qū)動。

“總體而言，2025年宏觀經(jīng)濟(jì)能否擺脫低物價局面，將主要取決于房地產(chǎn)市場何時實(shí)現(xiàn)趨勢性止跌回穩(wěn)，外部貿(mào)易環(huán)境變化對消費(fèi)信心的影響，以及今年宏觀政策在促消費(fèi)方面的加碼力度等。PPI方面，同比能否較快轉(zhuǎn)正，將主要取決于2025年逆周期調(diào)節(jié)政策的效果。同時，后期還要重點(diǎn)關(guān)注外貿(mào)環(huán)境變化可能對國內(nèi)工業(yè)品價格帶來的影響?！瘪T琳說。